刚刚，全线拉升！霍尔木兹海峡，重大利好！

　　美伊传来大消息！

　　据新华社消息，美国《华盛顿邮报》24日报道称，美国和伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致，一旦签署，将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运。

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　　消息传来，市场全线拉升。A50涨幅扩大至1.6%以上。深成指、创业板指均涨超1%，沪指涨超0.8%。欧美股市期指亦是全线大涨。

　　霍尔木兹海峡突传利好

　　伊朗方向终于迎来了实质性利好。新华社援引美国《华盛顿邮报》24日报道称，美国和伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致，一旦签署，将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运。

　　报道援引美政府一位匿名高级官员的话称，美国和伊朗已制定一份谅解备忘录“框架”，包括延长停火60天，以便双方就永久结束伊朗战事达成“最终协议”，其间霍尔木兹海峡将进行排雷并重新开放。

　　该官员表示，这份谅解备忘录包括“承诺”伊朗不会拥有核武器。未来两个月内，美伊双方将讨论执行这一承诺的“机制”。不过，美伊双方24日并未签署任何协议。

　　一名熟悉情况的匿名外交人士对《华盛顿邮报》表示，一旦签署谅解备忘录，伊朗将立即重新开放霍尔木兹海峡，并在30天内采取措施确保航道恢复至战前状态。此外，伊朗、美国及其盟友将宣布，包括黎巴嫩在内的所有战线上的军事行动立即停止。

　　报道还援引一名匿名伊朗官员的话称，霍尔木兹海峡的开放将分阶段进行。第一阶段，美国将解冻120亿美元的伊朗资产，霍尔木兹海峡的排雷工作也将启动，美方的封锁也将解除。

　　但该伊朗官员说，谅解备忘录不包括核协议，只承诺将稍后就核问题进行谈判，25日或将就此发布更多细节。

　　另据美国《纽约时报》24日报道，美国与伊朗已就一项逐步结束中东战事的协议达成原则性一致，但获得双方领导人的最终批准可能需要数日时间。

　　报道援引美国政府一名匿名高级官员的话称，根据该协议，将重新开放霍尔木兹海峡，并承诺由伊朗处置其高浓缩铀库存，但伊朗方面的具体处置方式仍在谈判中，“特朗普总统曾坚持要求美国没收这些材料，以此兑现遏制伊朗核计划的承诺”。

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　　报道还称，伊方尚未公开评论任何潜在协议的内容或正在讨论的议题。美伊两国官员均表示，任何协议都将是初步框架，旨在推动后续谈判，而非最终定论。

　　市场的变化

　　在协议相关消息披露之后，市场迎来了一波反弹。A50、A股、欧美期指、黄金、白银等皆有不俗表现。

　　伊朗局势可以说，牵一发而动全身。而这个逻辑背后最重要的变量是美元和美债。随着局势缓和，美元指数和美债收益率可能都会下行。三菱日联金融集团分析师Lloyd Chan在报告中表示，地缘政治风险若出现缓和，可能令美元面临投资者仓位大幅逆转的风险。

　　目前，似乎的确出现了向好信号。据央视报道，当地时间25日，日本出光兴产旗下原油运输船“出光丸”抵达日本。据称，这是中东局势恶化后，日本首艘通过霍尔木兹海峡并抵达日本的原油油轮。据悉，“出光丸”装载了约200万桶原油，相当于日本国内约0.8天的原油需求量。

　　随后，市场可能更关注的是美联储的动向。美联储4月会议纪要显示，美联储立场已经发生明显变化。此前强调根据经济数据“灵活、迅速”作出反应的表述已被新的措辞所取代：持续高企的通胀，加之伊朗冲突持续时间对经济影响的不确定性，可能意味着政策需要比此前预期维持暂停更长时间。

　　美联储新任主席沃什面临的通胀形势并非单纯的能源问题。官员们指出，高企的燃料成本正逐步传导至航运费率、机票价格以及化肥成本，使通胀压力扩散至更广泛领域。这种传导效应使通胀更难被视为暂时性因素，也让鹰派官员在主张维持高利率甚至加息时拥有更具持续性的依据。市场目前预期，如果通胀未能回落，美联储可能在2026年底或2027年初重新加息